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6月焊管价格或小幅趋弱运行
发表时间:[2024-06-03]  作者:本站  编辑录入:本站  点击数:38

概述:回顾5月国内焊管市场,价格波动幅度较小,整体小幅趋强运行。利润水平处于盈亏线边缘波动,市场成交量五月底下滑明显。原料带钢方面:以唐山市场为例,价格围绕3700元/吨上下波动,通过今年1-5月份来看,需求韧性表现一般,商家出货变现困难,储货意愿不高,多维持正常库存水平。5月是政策释放的有一个重要窗口期,但在利好政策的加持下,整体圆管出货情况仍难言乐观。

6月份多数商家已适应市场节奏,信心的恢复尤显重要。6月份有哪些市场机会和风险,笔者从价格、供需及原料角度出发对6月焊管价格走势作推演预判。

一、价格与利润情况

1、5月份焊管价格小幅趋强运行

5月焊管价格小幅趋强运行。据Mysteel数据显示:截至6月1日,全国28个主要城市焊管4寸*3.75mm平均价格为4098元/吨,月环比上涨14元/吨。4月焊管均价为4074.1元/吨,5月焊管均价为4083.6元/吨,整体波动幅度不大,呈现小幅趋强走势。

图1

2、焊管镀锌管价差年同比缩小 利润处于盈亏边缘

截至五月底,天津焊管与镀管价差为730元/吨,周环比扩大10元/吨,年同比缩小80元/吨。

图2

利润方面,以天津地区为例,本周焊管利润空间为18元/吨,周环比增加16元/吨,月环比减少16元/吨,年同比增加22元/吨;镀锌管利润为14.2元/吨,周环比减少0.1元/吨,月环比减少42.4元/吨,年同比减少116.7元/吨。利润情况来看,目前焊管利润水平较前期有所修复,但目前焊管与镀锌管利润仍处于盈亏线边缘,锌锭价格不断攀高,镀锌成品增加,同样出货乏力造成价格跟涨困难,对于利润情况也有一定影响。

图3图4

二、供给端

1、焊管产量周期性回升 厂内库存仍旧探底

截止五月最后一周,焊管产量小幅增加,厂内库存表现分化,厂内总库存表现微增;截止五月最后一周焊管厂内库存周环比下降0.72%,镀锌管厂内库存周环比增长3.29%。五一假期期间,部分厂家选择不放假继续生产,同期整体产量年同比增加,厂家多根据订单情况灵排产,节后归来,需求韧性仍显不足,厂家备货及生产意愿稍有下降。

图5

2、社库维持正常水平 厂库去化

库存方面,5月整体社会库存表现相对稳定,未有大规模拿货补库情况,商家多采取谨慎态度随出随补,厂库仍以去库为主。目前国内市场政策集中发布窗口期或已过,利好影响逐渐减弱,贸易商出货表现乏力,在上半年需求较弱的背景下,高库存对于贸易商来说意味着高风险,截止五月底社会库存为86.62万吨,周环比增长0.22%,月环比下降0.87%。

图6图7

三、5月焊管全国焊管成交量小幅下降

近期全国焊管成交量较呈现小幅下降趋势,从全国日均成交量来看,截止五月底最后一周全国日均成交量17105吨,较上周日均成交量减少1746吨,跌幅为9.26%。从区域上看,全国各区域不同程度下降,其中华北、华南地区降幅明显。截止5月底,需求表现整体仍不及预期,下游资金到位率不高,成为项目开工的关键性难题,下游需求也随之下降,传统意义上的淡旺季区分也并不明显,整体需求情况维持低位运行。

图8

四、原料端

1、带钢产能利用率小幅下降 库存微增

Mysteel全国重点热轧带钢生产企业本周开工率 67.29%,周环比下降3.08个百分点;月环比下降0.30个百分点;产能利用率为 75.75%,周环比上升1.23个百分点 ;月环比上升2.56个百分点;本周钢厂实际产量为 220.64万吨,周环比 增加1.30万吨;月环比 增加5.20万吨;钢厂厂内库存为 34.73万吨,周环比 减少5.30万吨;月环比 减少4.48万吨。

Mysteel京津冀热轧带钢整体开工率58.73%,周环比下降5.33个百分点,月环比下降8.46个百分点;产能利用率73.96%,周环比上升0.61个百分点,月环比下降4.39个百分点。

Mysteel唐山145mm带钢开工率23.53%,周环比下降11.76个百分点,月环比下降23.53个百分点;本周产能利用率34.88%,周环比下降4.58个百分点,月环比下降15.68个百分点;232mm以上带钢开工率85.71%,周环比下降4.77个百分点,月环比下降9.53个百分点;本周产能利用率94.98%,周环比下降1.37个百分点,月环比下降1.82个百分点。

库存方面:截止五月底全国热轧带钢主要市场样本库存总量95.18万吨,较上周增加1.86万吨,较上月同期减少9.63万吨,较去年同期增加35.83万吨。

图9

图10

2、卷带差月环比收窄

从本月价格表现来看,截止5月31日,热卷与带钢价格5月整体价差收窄,月初卷带价差为90元/吨,月末卷带价差为70元/吨。

图11

3、5月份管带价差扩大

从5月管带价差表现来看,管带价差扩大,主要原因在于焊管价格波动相较于带钢来说幅度较小,焊管承压出货,去库较为缓慢,商家调价意愿降低。截止5月底,管带价差为220元/吨,月环比增加90元/吨,与去年同期相比增加70元/吨。

图12

五、4月国内焊管进出口均有增长

据海关数据显示据海关数据显示:2024年4月中国出口焊管47.33万吨,同比增长9.43%;4月中国进口焊管1.125万吨,同比增长59.17%。2024年1-4月中国累计出口焊管164.24万吨,同比增长23.61%。2024年1-4月中国累计进口焊管3.304万吨,同比增长15.22%。2024年1-4月中国累计净出口焊管160.93万吨,同比增长23.80%。

图13图14

六、6月市场展望

对于6月焊管市场,笔者认为焊管价格或有走弱可能,6月价格或小幅趋弱运行。

目前来看,5月份政策释放的窗口期已过,各地需求韧性表现仍显一般,进入6月后大范围降雨天气及高温天气影响,下游施工条件或进一步受限,叠加项目资金到位率不高,整体需求情况或有继续下降可能。1-5月份在价格经历了两次大幅下跌之后,市场对于第三次探底仍有较多担忧,市场信心需重大利好重建。

全国区域来看,整体成交情况此消彼长,并未有整体出货火爆情况,各区域表现较为分化,厂家因利润及成本原因虽有挺价意愿,但市场价格跟涨乏力,为促成交同业竞争压力较大。原料方面来看,唐山市场为例,上月带钢均价为3687元/吨,本月结算周期截止目前为3678元/吨,价格均价稍有下移,对于焊管成本支撑作用稍弱。

综合来看,6月国内焊管需求或仍维持较弱态势,部分区域受政策导向影响,在管网项目上或有增量,但整体需求韧性情况或仍维持较低水平。在需求表现仍不及预期的情况下,焊管价格均线或有下移趋势,预计6月份国内焊管价格或小幅趋弱运行。