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5月国内热轧带钢市场价格或稳中趋弱
发表时间:[2024-05-25]  作者:本站  编辑录入:本站  点击数:72

概述:回顾2024年4月热轧带钢市场价格震荡上涨。4月市场部分刚需陆续释放,供应相对偏低,供需平衡推动价格上涨。但随着钢材利润走阔,钢厂陆续复产,市场供应持续增加,但需求依旧表现不温不火,热轧带钢供需矛盾累积。

展望2024年5月热轧带钢市场,目前价格处于相对高位,淡季下需求释放或陆续减少,但成本支撑下,价格或相对坚挺。本文从价格、成本、供需等角度出发对2024年4月市场做简要总结,并对2024年5月热轧带钢价格走势作简单预判,具体如下:

一、市场回顾

2024年4月全国热轧带钢市场价格震荡上涨。热轧带钢与冷轧基料及热卷市场价差小幅收窄,但依旧强于热轧带钢,因此下游并未进行品种替代。宽窄规格价差本月继续维持中宽带价格高于窄带,以唐山市场为例,整月小窄带与窄带价差维持在-20-20元/吨左右,而窄带与中宽带钢价差则维持在0-50元/吨左右。

南北价差方面,4月南北价差倒挂,华北及华南市场正套操作体量较大,跟随黑色系期货震荡上涨;而华东市场需求表现不佳,加之南下资源累积,主流市场出货压力较大,因此价格窄幅调整,上涨幅度较小。4月底开始各地降雨范围逐渐扩大,或将再度影响市场需求,此外偏高的价格也另下游恐高心态显露,因此下游均保持轻库存状态,尽管原料价格较为坚挺,但对于热轧带钢价格支撑力度不足。

二、成本与利润

4月热轧带钢价格上涨后,长流程钢厂利润尚可,而调坯带钢厂则因钢坯价格坚挺亏损较为严重。截至4月24日长流程钢厂理论计算成本为3480元/吨,毛利润为200元/吨;调坯带钢厂理论计算成本为3690元/吨,毛利润为-50元/吨。

三、供应及库存

截至4月24日,Mysteel全国重点热轧带钢生产企业本周开工率70.37%,周环比上升5.88个百分点,月环比上升0.28个百分点;产能利用率为72.50%,周环比下降0.73个百分点,月环比上升1.16个百分点;本周钢厂实际产量为213.40万吨,周环比减少0.75万吨;月环比增加4.77万吨;钢厂厂内库存为32.78万吨,周环比减少10.79万吨;月环比减少16.86万吨;本周全国热轧带钢主要市场样本库存总量105.19万吨,较上周增加1.9万吨,较上月同期降15.77万吨,较去年同期增加21.27万吨。

四、需求方面

以唐山为例,2024年4月4寸焊管价格相较于232-355mm热轧带钢更为平稳,全月价差在140-270元/吨,月度均值为185元/吨,随着原料价格上涨,管厂利润收窄,部分管厂出现倒挂,厂家原料库存维持低位。截至4月31日,Mysteel直缝焊管生产企业(29家)周度调研数据显示,本周焊管产量为40.54万吨,周环比增加1.17万吨,厂内库存为32.01万吨,周环比减少0.13万吨,原料库存为64.24万吨,周环比减少9.02万吨;镀锌管(28家)产量为30.53万吨,周环比增加0.73万吨,厂内库存为39.19万吨,周环比减少0.14万吨。

五、带钢出口形式

2024年3月热轧窄带钢出口量为31896.957吨,环比增加25.29%,年同比增加28.46%。

2024年3月全国冷轧窄带钢出口39949.066吨,环比增加34.39%,年同比增加9.52%。

2024年热轧带钢及冷轧带钢出口数据均高于近两年同期水平,热轧带钢增幅更为明显,进入5月国内需求减弱,出口量或将小幅增加。

六、5月份国内带钢市场或稳中趋弱运行

(一)、成本面

原料方面,焦炭四轮提涨后,钢材成本压力逐渐显现,不过目前钢材价格相对坚挺,仍有利润空间,生产积极性尚可,此外钢厂厂内库存相对偏低,随着高炉复产短期仍有补货需求,后续原料价格或将坚挺为主。5月成本或将对钢材价格有一定支撑。

(二)、供应面

5月热轧带钢供应或将继续维持偏高水平,不过调坯轧材厂或因钢坯价格影响检修更为频繁,因此窄规格热轧带钢供应或小幅减少。此外,目前带钢利润相比其他品种较低,部分钢厂进行产品调配,增加其他钢材产量。但是目前整体热轧带钢轧线产能扩大,产量或将继续高于往年同期水平。

(三)、需求面

进入5月后华北及华东降雨范围或将增加,可能对冷轧镀锌带钢存放产生影响,据统计目前镀锌带钢厂家镀锌带库存维持偏高水平,将影响厂家生产及热轧带钢采购。此外,降雨也将影响户外施工,对于管材需求也将有一定影响。因此整体需求或不及4月。

(四)、库存面

目前全国热轧带钢库存依旧高于往年同期水平,因需求释放不温不火,社会库存降库速度较慢,市场现货贸易商压力较大。此外带钢库存中仍有较大正套资源占比,短期或难有释放条件,整体库存水平或继续保持高于往年同期,降库速度或维持缓慢。

(五)、宏观面

1、4月份,制造业采购经理指数、非制造业商务活动指数和综合PMI产出指数分别为50.4%、51.2%和51.7%,比上月下降0.4、1.8和1.0个百分点,三大指数继续保持在扩张区间,我国经济景气水平总体延续扩张。

2、中共中央政治局4月30日召开会议:统筹研究消化存量房产和优化增量住房的政策措施,抓紧构建房地产发展新模式,促进房地产高质量发展。要积极扩大国内需求,落实好大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案。

综上所述,钢厂利润修复后,供应持续增加,不过焦炭四轮提涨落地后,钢厂利润再度被压缩,但利润尚可,5月钢厂供应或将维持偏高水平。而需求方面,4月整体需求表现一般,进入5月后需求或难有改善,加之5月降水增多,或再度抑制需求释放,加之下游成本压力较大,因此采购或集中在低价资源。综上,5月热轧带钢供需矛盾或将持续累积,但成本或将对热轧带钢价格形成一定支撑。综上,预计5月热轧带钢市场价格或稳中趋弱运行。