本周国产矿主产区部分地区市场价格上涨。生铁市场价格趋强调整，成交一般。成品需求不佳，废不锈钢短期承压。期市先扬后抑，全国钢坯价格整体趋强运行。煤焦方面，国内喷吹市场基本持稳，长治市场主流大矿价格补跌100元/吨，市场整体观望情绪较浓；疫情形势略有缓解，煤矿生产好转，动力煤供应较前期有所增加，受下游需求整体疲软影响，终端询货采购积极性不高；海运炼焦煤市场弱势下行；焦炭市场暂稳运行，部分焦企开启第一轮价格提涨，个别下游有接涨现象，主流钢厂暂无接涨动作；兰炭市场偏弱运行。铁合金方面，下周如期货端仍维持高位运行，那硅锰市场零售价格仍将试探小幅抬高50左右；硅铁市场震荡运行，现货价格表现相对稳健，期货盘面周五大幅拉涨，现货价格跟随波动；钒市近日整体弱势震荡运行。

【国产矿】本周国产矿主产区部分地区市场价格上涨。华北地区的唐山铁精粉价格上涨25元/吨，迁安铁精粉价格上涨32元/吨，遵化铁精粉价格上涨40元/吨，宽城铁精粉价格上涨50元/吨，滦平铁精粉价格上涨50元/吨，沙河铁精粉价格上涨60/吨，武安铁精粉价格上涨60元/吨，代县铁精粉价格上涨40元/吨，繁峙铁精粉价格上涨20元/吨，辽宁建平铁精粉价格上涨20元/吨，朝阳铁精粉价格上涨20元/吨，北票铁精粉价格上涨30元/吨，山东淄博铁精粉价格上涨52元/吨，莱芜铁精粉价格上涨46元/吨，泰安铁精粉价格上涨52元/吨，枣庄铁精粉价格上涨40元/吨，繁昌铁精粉价格上涨50元/吨，霍邱铁精粉价格上涨52元/吨，庐江铁精粉价格上涨40元/吨。具体看来：华北——唐山66%干基含税现金出厂886元/吨，迁西66%干基承兑现金出厂860元/吨，迁安66%干基含税现金出厂898元/吨，遵化66%干基含税现金出厂900元/吨，宽城65%干基含税现金出厂810元/吨，滦平63.5%钒钛粉干基含税现金出厂780元/吨，沙河64%（碱）湿基不含税现汇出厂价840元/吨，武安64%（碱）湿基不含税现汇出厂830元/吨，代县65%湿基不含税现汇出厂770元/吨，繁峙65%湿基不含税现汇出厂735元/吨，黎城66%干基含税现汇出厂915元/吨。东北—辽宁建平66%湿基税前现汇出厂640元/吨，朝阳66%湿基税前现汇出厂640元/吨，北票66%湿基税前现汇出厂640元/吨，鞍山65%湿基税前现汇出厂价690元/吨，辽阳66%湿基税前现汇出厂720元/吨，本溪65%湿基税前现汇出厂价700元/吨，吉林通化66%干基含税现汇到厂价923元/吨，华东—山东淄博66%干基含税承兑出厂884元/吨，莱芜64%干基不含税承兑出厂782元/吨，泰安65%干基含税承兑出厂884元/吨；枣庄65%干基含税现汇出厂910元/吨，繁昌65%干基含税现汇出厂890元/吨，霍邱干基含税现汇出厂价875元/吨，庐江65%干基含税现汇出厂价900元/吨，华南—广东河源64%干基含税现金出厂669元/吨。

【生铁】本周生铁市场价格趋强调整，成交一般。炼钢生铁L8-L10价格：山东地区价格3300-3350元/吨现款价格；山西地区价格在3170元/吨左右现款价格；新疆地区报价基本在3300元/吨现款价格；乌海地区价格基本在3200元/吨现款价格；东北地区价格基本3080-3130元/吨现款价格；云南地区价格在3070元/吨现款价格；徐州地区价格基本在3410元/吨现款价格。铸造生铁Z18价格：临沂地区价格3530元/吨左右；山西地区报价在3580元/吨左右；武安地区报价在3610元/吨左右；威海地区3650元/吨；辽阳地区价格在3550元/吨左右；云南地区价格在3770元/吨左右；徐州地区价格在3750元/吨左右；新疆地区价格在3550元/吨左右。球墨铸铁Q10价格：山西地区价格3670元/吨左右；临沂地区价格3800元/吨左右；徐州地区价格3730元/吨左右；东北地区价格3730元/吨左右；新疆地区价格3550元/吨左右。市场方面，黑色系期货震荡盘整，钢价局部上行，提振商家心态。目前山东部分长流程钢厂恢复炼钢生铁采购，各生铁企业出货顺畅，厂内库存明显下降，叠加部分企业排产前期订单为主，报价再度上调，但涨后成交多放缓，市场观望气氛增加。当前焦炭仅个别地区开启提涨，主流市场暂未回应，矿石上行，原料成本对生铁价格支撑偏强，综合预计下周生铁市场稳中偏强整理。

【废不锈钢】成品需求不佳废不锈钢短期承压。价格方面：本周天津市场304工业料11900元/吨，涨200；温州市场304工业料报12000元/吨，跌100；佛山市场304工业料报12250元/吨，跌100；佛山201新料价格6050元/吨，跌50。市场方面：本周青山钢水12000元/吨横盘，市场价格先涨后跌。200系方面，下游需求一般，成品价格下行调整，钢厂订单不理想，废料压价行为较多，贸易商目前交单为主，多按需采购，部分钢厂减产预期下，市场整体避险情绪趋高，预计短期价格弱稳整理。300系方面，成品需求依旧疲软，价格面持续性走弱，青山钢水稳价，大厂采购节奏放缓，市场商家因前期备货成本较高，惜售情绪较浓，中小厂压价空间有限，也有部分商家看空情绪不改，继续维持低价询盘，受钼价影响，316钢水价格短期强势，目前来看，成品需求依旧低迷，印尼镍铁依旧维持高回流量，镍铁主流成交价下行，废料价格面承压，预计短期价格弱稳运行。

【普碳坯】期市先扬后抑，全国钢坯价格整体趋强运行。周中期市趋强震荡，市场交投活跃，下游调坯型钢开工率提高，采坯较为积极，部分港口坯料南下，钢坯社库降库显著。截至11月18日，唐山钢坯出厂价格3560元/吨，较上周上调40元/吨；仓储现货3640元/吨，较上周上调40元/吨；江阴港现货价格3710元/吨，较上周上调100元/吨。唐山：从基本面角度来看，供给端部分钢企高炉检修结束执行复产，同时轧线产能略有回升，叠加秋冬季重污染天气增加，后期钢坯供给或有微降。需求方面，因唐山执行橙色预警，部分调坯厂生产受限，产能或有降低，后期钢坯需求增量有限；同时华东地区部分商家面临反套交单，现货资源偏紧，唐山港口库存或存南下可能；成本方面，近期焦炭第一轮开始提涨，铁矿石价格涨势显著，成本支撑或有所增强。情绪方面，期货盘面震荡运行，厂商操作上多显谨慎；消息面宏观提振信心，但鹰派加息犹存，多空交织。综合目前情况来看，供需暂无显著矛盾，成本或有一定支撑，期市如反弹空间或有限，消息面多空交织，预计近期钢坯市场或震荡运行。华东地区：华东钢坯市场价格趋强调整，成交一般。本周华东主流码头降库依然以板坯资源为主，方坯整体资源紧俏，个别码头虽有方坯到港，但库存仍处于低位。下游轧钢厂成品材去库为主，产能利用率与成品库存微降，多低价资源补库。反套临近交单，现货资源紧俏，南北价差扩大，预计近期钢坯价格或震荡趋强运行。

【喷吹煤】本周国内喷吹市场基本持稳，长治市场主流大矿价格补跌100元/吨，市场整体观望情绪较浓；需求方面，钢厂高炉开工率开始下降，部分钢厂采购价格开始下降。港口方面，日照港喷吹煤价格稳中有跌；进口喷吹煤暂稳运行，俄罗斯喷吹煤价格240元/吨。本周统计全国247家钢厂样本显示喷吹煤库存428.82减0.4，喷吹可用天数13.42天减0.0天。调研247家钢厂高炉开工率76.35%，环比上周下降0.85%，同比去年增加6.01%；高炉炼铁产能利用率83.36%，环比下降0.73%，同比增加8.02%；钢厂盈利率23.81%，环比增加4.76%，同比下降19.05%；日均铁水产量224.85万吨，环比下降1.96万吨，同比增加22.88万吨。全国主要城市喷吹煤价格如下：山西阳泉无烟喷吹Q7200，A11，S1.2报1840元/吨；晋城无烟喷吹Q6500，A11，V11，S0.5报1946元/吨，长治喷吹煤Q6300，A11，S＜0.5公路价格报1870元/吨；河南永城无烟喷吹煤Q7000，A11，S0.5报2140元/吨，焦作无烟喷吹煤Q6800，A11，S0.5报2050元/吨；安徽宿州喷吹煤Q6800，A10.5，S0.4报1790元/吨；宁夏石嘴山无烟喷吹煤双10出厂报2060元/吨；贵州六盘水无烟喷吹煤Q6500，A12，S0.8报1550元/吨，以上价格均为出厂含税价。港口喷吹煤参考价格如下：日照港无烟喷双11港口平仓价1985元/吨。钢厂喷吹煤采购价参考价格如下：九江无烟喷吹煤到厂含税价1960元/吨；河钢无烟喷吹煤到厂含税价1870元/吨；邢钢无烟喷吹煤到厂含税价1840元/吨；沙钢无烟喷吹煤到厂含税价1890元/吨；日钢无烟喷吹煤到厂含税价1970元/吨；昆钢无烟喷吹煤干基到厂含税价1850元/吨。进口喷吹煤参考价格如下：俄罗斯无烟喷吹煤A10.5,V8.5CFR报240美元/吨。

【动力煤】产地方面，本周疫情形势略有缓解，煤矿生产好转，煤炭供应较前期有所增加，受下游需求整体疲软影响，终端询货采购积极性不高，煤矿出货节奏缓慢，各区域价格多以下行为主；陕西区域：区域内多数煤矿仍以长协保供拉运为主，前半周受冬储需求带动市场销售良好，部分煤矿价格小幅上涨，后半周受榆阳区疫情影响，产地煤矿、洗选煤厂严格管控出入车辆，销售下滑，部分煤矿开始有些许垒库，价格弱稳运行；内蒙区域：多数煤矿保持正常生产，区内沫煤多保供长协为主，民用块煤需求较好，但长途运输疫情防控严格，部分矿区主要道路拥堵，煤矿出货受阻，加之港口市场走弱，下游采购情绪一般，少数煤矿有存煤积累，为刺激销售下调价格，降价后销售略有好转；山西区域：朔州地区煤矿陆续恢复正常发运，大秦线上站量虽有增加但增量有限，而受疫情防控影响，多数汽运通道继续处于封闭状态，区域外运不畅，由于终端需求不佳，部分煤矿站台存煤出现累积，煤价整体续跌。现榆林Q6200报740元/吨，鄂尔多斯Q5500报700元/吨，大同Q5500报700元/吨。港口方面，随着疫情形势好转，煤炭周转率较前期有所提高，港口库存逐步回升。而目前因暖冬效应增强，电企需求难有提振，叠加水泥化工需求相继走弱，需求端释放有限，市场活跃度进一步降温，对上游挺价信心形成阶段性打击，港口市场仍偏弱运行；调运方面，截止11月17日，环渤海三港（除黄骅港）合计库存1728.6万吨（+33.1）,调入110.5万吨，调出77.4万吨，其中秦皇岛库存482万吨，锚地33船，预到14船；曹妃甸港区库存948.8万吨，锚地13船，预到17船；京唐港区库存297.8万吨，锚地5船，预到3船。下游方面，“迎峰度冬”逐步临近，多地气温继续下降，南方地区也受到冷空气影响，带动终端日耗小幅增长，采购积极性略有提升。整体来看，电厂目前对于库存的消耗有所加快，但主要省市电厂存煤仍较为充裕，补库压力不大。本月后半程，北方大部分地区气温将转为偏低并带有雨雪天气，或将继续带动区域日耗回升；南方地区气温接近常年同期或略偏高，华东、华南区域电厂日耗短期内难有明显提升。当前终端整体采购节奏依然偏缓，观望情绪较浓，继续等待指导性政策出台。据Mysteel统计，截止11月18日全国196家电厂样本区域存煤总计2987.9万吨，环比增71.6万吨，日耗163.4万吨，环比增3万吨，可用天数18.3天，环比增0.1天。进口煤方面，本周进口动力煤市场需求冷清，价格延续下行走势。近期华南地区气温依旧偏暖，叠加目前电厂库存较为充裕，继续抑制终端进口采购热情，市场实际成交有限。此外，受国内煤炭价格持续下跌影响，电厂对外贸煤压价心态明显，由于投标价格较低，部分贸易商暂缓拿货且多观望后期市场走向，短期进口市场或延续弱势局面。现印尼Q3800FOB价报88美元/吨，周环比降6美元/吨。

【进口煤炭】海运炼焦煤市场弱势下行。远期海外炼焦煤PLV低挥发FOB报270.25美金/吨，日环比降10美金/吨，周环比降43.25美金/吨；CFR报298美金/吨，日环比持平，周环比持平。随着焦炭价格下跌，国际焦煤竞争力减弱，部分钢厂直接采购焦炭以替代焦煤。终端钢市疲软持续，个别钢厂有低价转售行为，影响价格下调。另外俄罗斯方面，近期不断频传俄罗斯矿山成交，据目前统计伊娜琳和K4成交近10余船，矿山销售基本已至12月底，后期报货可能性不大。现俄罗斯远期K4报230美金/吨，伊娜琳报220美金/吨。港口进口炼焦煤方面，本周市场震荡偏强运行，受产地双焦市场趋强影响，港口报还盘回暖，市场成交量逐步提升，鉴于港口在售资源较少，贸易商多以挺价为主。港口俄罗斯K4主焦煤2050元/吨，周环比涨10元/吨；GJ1/3焦煤1980元/吨，周环比涨30元/吨；Elga肥煤1930元/吨，周环比持平；伊娜琳肥煤1950元/吨，周环比涨20元/吨；K10瘦煤2080元/吨，周环比降20元/吨，以上均为北方港现金含税自提价。后期市场重点关注钢焦市场变动、远期进口资源到港以及产地、部分港口疫情影响等情况。本周统计全国16个港口进口焦煤库存为311.4减17.2；其中华北3港焦煤库存为116.3减1.7，东北2港46.1减19.0，华东9港49减4.5，华南2港100增8。本周港口变动较大的表现营口港，主因是近期到港资源少，叠加部分工厂自用出港影响所致。进口蒙煤方面，本周（11.14-11.18）甘其毛都日均通关771车，周环比增40车；策克口岸日均通关138车，周环比降19车；满都拉口岸日均通关194车，周环比增92车。本周整体通关维持继续增加态势。随着产地市场好转，口岸成交同步向好，但鉴于口岸库存高企，预计价格涨幅有限。价格方面，甘其毛都口岸：蒙5#原煤1580，蒙5#精煤1840，蒙4#原煤1510，蒙3#精煤1780；策克口岸：马克A1300，马克西1350，欧斯克A1100，欧斯克A+1300，欧斯克B1200，南戈壁A1000，南戈壁A-850，南戈壁B790，泰拉原煤1500；满都拉口岸：主焦精煤1580，1/3焦原煤1240；二连浩特口岸：蒙5#原煤1580；均口岸货场提货含税现金价。后期重点关注口岸周边疫情形势、冬季钢厂铁水下滑空间以及下游焦企采购情绪转变等对蒙煤市场的影响。（单位：元/吨）

【焦炭】本周焦炭市场暂稳运行，部分焦企开启第一轮价格提涨，个别下游有接涨现象，主流钢厂暂无接涨动作。焦企方面，本周焦炉产能利用率微增，据调研统计独立焦企全样本产能利用率为65.1%较上周增0.4%；焦炭日均产量59.8万吨较上周增0.5万吨，市场情绪有所回暖，焦企开工微增但仍处偏低位水平。部分贸易商陆续从场地拿货集港，钢厂利润修复带动采购积极性向好，焦企场地库存有明显下降，本周样本焦炭库存107.7万吨较上周减25.9万吨。焦煤方面，受冬储补库影响焦煤需求上升，价格开始出现小幅探涨，短期焦煤市场将表现较为坚挺。下游方面，钢厂库存处历年偏低位，铁水产量仍在持续下降，短期采购仍以按需为主。综合来看，冬储补库预期或将带来一波小幅反弹行情，但上行空间仍需关注下游成材市场运行情况。本周统计全国18个港口焦炭库存为245.3减2.4；其中北方5港焦炭库存为56.7减1.4，华东10港178.6增1.2，南方3港10.0减2.2。（单位：万吨）国内主流焦炭现货价格参考行情如下：山西地区主流市场准一级湿熄冶金焦报价2230-2350元/吨；准一级干熄冶金焦报价2590-2620元/吨；一级湿熄冶金焦报价2300-2500元/吨；一级干熄冶金焦报价2630-2730元/吨。山东地区焦炭价格准一湿熄主流报价2350-2400元/吨，准一干熄主流报价2730-2780元/吨，出厂现汇含税。内蒙古鄂尔多斯一级2230元/吨，包头准一2200元/吨，赤峰二级0.8报2300-2400元/吨，均出厂含税价。

【兰炭】本周兰炭市场偏弱运行。内蒙古主流下游企业于周三对兰炭中、小料价格进行60-70元/吨的提降，兰炭企业亏损面继续扩大。焦面价格受面煤价格下调情况影响，有小幅走弱。本周块煤价格持续处高位，兰炭企业成本压力不减。目前多数兰炭企业持续低负荷运行，但受冬季保供等影响，开工继续下滑的空间有限。下游方面，电石价格弱稳运行，受PVC持续疲软影响，电石市场震荡运行。硅铁市场暂稳运行，市场成交一般，企业盈利情况较差。下游市场整体对兰炭需求较上周未有改善，企业出货压力偏大。整体来看，兰炭企业出货偏弱，市场库存较上周增加，企业亏损面扩大，平均产能利用率较上周持续减小。本周调研统计全国135家兰炭企业，涉及产能1.17亿吨，平均产能利用率为32.61%，环比减少0.63%，总库存为80.29万吨，环比增加2.06万吨。现兰炭市场各区域价格如下：神木市场中小料主流价格1630-1750元/吨，焦面1200-1280元/吨；府谷市场中小料主流价格1600-1900元/吨，焦面1200-1300元/吨；榆阳市场中小料主流价格1690-1730元/吨，焦面1340元/吨；中卫市场焦面主流价格1250元/吨；石嘴山市场中小料价格1930-1950元/吨，焦面1350元/吨；鄂尔多斯市场中小料价格1630-1660元/吨，焦面1250元/吨；呼和浩特市场中小料价格1750-1800元/吨，焦面1250元/吨；哈密市场中小料价格2200元/吨，焦面1400元/吨，混料850元/吨；昌吉市场中小料价格1000-1400元/吨，焦面700元/吨，以上均为出厂价现金含税。

【铁合金】综合来看，下周如期货端仍维持高位运行，那市场零售价格仍将试探小幅抬高50左右，但在无钢招的支撑下，可能价格对于贸易商来说并无采购意义，而厂家端可能出现为锁定利润进行盘面的套保销售，而厂家也会对于原料进行采购锁定生产利润，锰矿成交会持续维持较好的态势发展，但价格上冲幅度可能略一般，主因厂家利润一般，对于高原料成本仍偏谨慎，北方钢厂端预计采购不会积极展开，仍会观望市场，而华东及南方钢厂采购会有所积极，主因南方硅锰现货偏紧，主因仍是当地成本偏高，生产动力不足，整体来看，下周如期货端维持高价，会抬升市场对于钢招的预期，如钢招价格有所好转，那硅锰将会确立小涨趋势，但如期货回调，钢招拖延，那厂家端的信心也会有所松动，仍将寻求成本端的支撑，成本的缓步上升，同样给予硅锰一定的价格支撑。本周硅铁市场震荡运行，现货价格表现相对稳健，期货盘面周五大幅拉涨，现货价格跟随波动，主产区72硅铁报价8000-8200元/吨，75硅铁报价8500-8600元/吨，期货点价活跃，终端采购表现比较平静，12月钢厂招标尚未启动，主产区能耗政策暂未有新动向，目前仅吴忠区域能耗超标，对硅铁供需影响有限，短期内现货市场持稳运行，下游观望为主。钒市近日整体弱势震荡运行，钒氮合金钢厂招标价格回落至现金17.8-18万元/吨附近，钒铁钢厂招标价格承兑13万元/吨附近。钢招不济影响，市场采购询单冷清产生连锁反应，厂家端仍多不愿低于成本出售，除临近交单企业寻货采购外，市场多“买涨不买跌”，各方僵持对弈。钒市短期内僵持态势或难有转变，仍需更多关注后续钢厂招标、原料情况以及市场心态变化。