前言：7月初由于信贷还款压力的减小，以及原料价格的拉涨，使得不锈钢市场价格出现了小幅反弹，但后续动力不足，一直维持弱势震荡运行。8月正值传统淡季，不锈钢市场成交难见起色，供需矛盾愈演愈烈，好在成本始终维持高位，故预计后期不锈钢市场盘整运行。

一、国内重点不锈钢钢厂生产情况

我网对全国部分钢厂（太钢、宝新、宝钢、张浦、青浦、酒钢、西南、东方特钢等18家钢厂）实际产量数据统计如下：

图1：2013-2014年6月份国内不锈钢钢材累计产量

由图1可见，就部分主要钢厂的产量调查情况来看，本月产量几乎与上月持平，并未缩减。但市场反应，无锡、佛山两大市场目前钢厂到货量相当有限，尤其是佛山市场，几乎没有新到资源，始终处于缺货状态。商家纷纷猜测钢厂或为稳定市场价格而对出货量有所控制。

二、7月不锈钢市场运行情况

【卷板】

•300系：

7月304不锈钢冷轧价格在月初受伦镍影响小幅拉涨后，一直处于弱势下行态势，冷轧累计下跌200元/吨左右；热轧方面，由于月初涨幅较大，故而即便之后一直与冷轧一样，处于弱势下行态势，但累计仍上涨近300元/吨。7月整体来看市场情况依然比较糟糕，下游需求十分低迷，以致市场成交不畅，商家信心不足。但好在钢厂对市场控制发货，使市场库存保持低位，不至于因供需矛盾引发大幅下跌的情况。同时钢厂出厂价格依然较高，同样对市场价格起到支撑作用。故而整个7月不锈钢价格相对来说比较稳定，没有太大的波动。但据悉，钢厂产量据调查并无降低，说明其库存始终存在，一旦钢厂大量对市场投放，市场价格或将失去支撑。

目前为止，之前几月所说的304冷轧厚料稀缺问题依然存在，故部分商家还是分为两段报价，0.5mm-1.2mm归于薄料，基价较1.5mm-3.0mm厚度的低100-200元/吨，但此情况已经有所缓解，大多商家开始统一报价。无锡市场304冷轧最低价依然是甬金资源，报到16700元/吨左右，仍难以出货。酒钢资源报到17000-17100元/吨；张浦17100-17200元/吨；太钢17000-17100元/吨。热轧方面，东方特钢资源目前15500元/吨毛边价格；宝钢、太钢等资源依然较少，报价在16300-16500元/吨。佛山地区冷轧普遍较无锡偏高，最低资源17000元/吨，太钢报价17400元/吨；酒钢17300元/吨；张浦报价最高，在17600元/吨。热轧方面最低价格为东方特钢资源，15500元/吨；最高为太钢资源16500元/吨。

图2：全国不锈钢市场304价格走势图

由图2可见不锈钢304的价格7月一直维持缓慢的弱势下行态势，走势相对平缓。

•200系：

7月无锡、佛山两大市场200系板卷价格整体呈弱稳状态，201冷卷7月初无锡报价为9400元/吨、佛山报价为9200元/吨，现市场最新报价依然维持在9200-9400元/吨左右。无锡市场201冷卷价格月初报至9400元/吨，截至目前，价格没有任何变动。佛山市场201冷卷价格相对无锡市场低200元/吨，本月月底市场切边价格报至9300元/吨。市场需求较弱，下游反应一般。目前形势来看，短期内201冷卷价格将继续维持弱稳态势。热卷由于市场资源比较稀缺，价格相对较为稳定，两大市场报价一直处于8800元/吨-9200元/吨。鉴于不锈钢市场需求持续低迷及市场整体环境较差等多种因素影响，对于后市200系不锈钢行情走势，商家多持不看好心态。预计短期内无锡、佛山市场200系不锈钢价格将继续维持弱稳。

图3：无锡市场联众201价格走势图

•400系：

7月400系不锈钢市场价格继续维稳，下游反应一般，整体成交清淡。贸易商反映：400系不锈钢市场需求量较少，因而出货情况一般。市场库存量比较充足，虽有部分规格处于缺货状态，但随着月初新到资源的补充，缺货情况将得到缓解。从大环境来看，各大钢厂每月400系产量并无太大变化，市场需求也相对稳定，故预计后市400系不锈钢仍将处于弱稳状态。

图4：无锡市场太钢430价格走势图

【带材】

201钢厂方面设备检修方面，7月2日至7月5日连云港华乐合金高炉以及配套生产设备检修3天，后期产量将提升至60000吨/月。

市场方面：佛山市场201热轧窄带价格平稳，201半铜热轧窄带主流不含税报7000-7050元/吨，高铜7500元/吨左右，但实际成交价格还将有50元/吨左右的议价空间。市场成交清淡，淡季出货较难。下游终端询价较多，实际成交较少，多按需采购。商家依旧以观望为主，认为短时间内行情难以好转，市场库存在缓慢消化。201热轧窄带行情暂无强有力的支撑，预计短期内201热轧窄带的价格仍会维持稳定。

304方面，原料价格波动较小，如今国内港口的红土镍矿库存小幅增加，不锈钢正处于淡季，下游的镍铁厂采购需求不强。但是商家对于后市看涨的心太较强，印尼出口禁令还在持续，国内企业在印尼建德镍铁提炼厂投产还需一定的时间，因此他们认为镍价还会有一波上涨。如今304热轧窄带鼎信价格为15100元/吨左右，其他产地如天地、华迪等为14900元/吨。但受淡季影响，商家出货阻力较大，下游需求较弱。7月25日鼎信304热轧窄带开出新盘，不含税报14500元/吨，含税报价15400元/吨，较前期拉涨200元/吨。但如今不锈钢正处于淡季，304热轧窄带的成交一般，成本尚有一定的支撑，预计短期内304热轧窄带的价格会维持稳定。

【管材】

本月对不锈钢管材市场来讲是真正进入销售的传统淡季，不锈钢管的主流管厂报价因成交清淡，询价电话减少，故价格变动的频率并不是很频繁。大多数商家采取稳定价格促进销售的措施挽救冷清的成交局面，但效果并不显著。而大部分管厂为了避免利润的亏损，在此期间不断缩减自身的产量，确保资金的正常运行。虽然管厂的产量有明显缩减，商家也是采取比较稳妥的按订单生产的方式来规避风险，而由此导致的直接结果则是管厂员工的减少，这是商家现在较为头疼的问题，而随着钢厂成交量不断减少，采购也变得十分稀疏。再则因气温不断升高，限电政策的出台，也影响着交割的进程。目前市场成交一般，笔者预计下个月不锈钢管材的价格将继续维持弱势盘整态势不变。

三、8月不锈钢价格盘整运行

（一）国内外宏观市场

1、中国7月汇丰服务业采购经理人指数仅录得50，降至关键的荣枯线，较6月的15个月新高大幅下滑，创2005年11月该数据有纪录以来最低。同时公布的中国7月汇丰综合PMI51.6，较上月52.4走低。7月服务业数据的疲软可能与房地产降温导致的房产中介、住宅服务等相关服务产业的放缓有关。

2、央行以“量增价稳”的方式，向市场传递延续净回笼的信号。据交易员透露，央行公开市场今日将进行300亿14天期正回购操作，较上周略增，鉴于本周公开市场到期资金量为300亿，本周公开市场已提前锁定净回笼。

3、8月4日消息，周一印尼统计局表示，由于实施出口禁令，印尼上半年矿石出口同比下滑27%。出口总额达到从去年的1,560万美元，下滑至1,138万美元。

（二）伦镍指数震荡为主

图5：伦镍价格走势图

图5可见，伦敦金属交易所基本金属镍七月一直处于震荡下行态势，五日均线与美日价格不断交错，可见波动频繁。但整体来看下调幅度不大，目前为下行区间。伦镍走势若没有大起大落，很难对目前“一潭死水”的不锈钢市场造成较大影响。

（三）钢厂成本分析

图6：钢厂使用部分废料304热轧成本走势图

图6为我网根据304废钢、镍价、高碳铬铁、炼钢生铁以及镍铁35%的实时价格进行公式化计算，考虑到各生产企业原料采购周期的不同，此成本计算不代表现行钢厂生产成本，仅代表未来可能出现的趋势，不包括钢厂固定成本。

目前成本价格在16920元/吨，然市场热轧价格即便是大厂资源，最高不超过16500元/吨，可见钢厂压力相当之大，故而后期不锈钢下行空间较小。

（四）2014年8月份市场预判

综上所述：目前成本上来看，钢厂报价高于市场价格，同时钢厂暂时没有对市场大量投放资源，故而不锈钢价格下行空间有限。但面对传统淡季，成交清淡依然使得8月整个不锈钢市场或将难以反弹。因此，预计8月不锈钢市场价格或将盘整运行。