（点击下载）——BREE：全球粗钢和炼钢原料市场展望.doc

 

粗钢

澳大利亚资源与能源经济局(BREE)预计，2012年，在发展中国家基础设施项目开工的推动下，世界粗钢消费量有望达到15亿t，同比增长4％。尽管粗钢消费量仍在增长，但增幅明显放缓，OECD国家经济增长陷入停滞，而非OECD国家和拉美国家经济增长相对较好。

预计2013—2017年世界粗钢消费量年均增幅为3％，到2017年世界粗钢消费量将达到18亿t。OECD国家经济增长迟缓，粗钢消费量增长幅度有限；非OECD国家经济强劲增长，家庭收入增加，以及持续推进城镇化，都将推动粗钢消费量以较快的速度增长。

1发展中国家是推动全球粗钢消费量增长的关键

包括中国和印度在内的新兴经济体国家粗钢消费量占世界总计消费量的比重还将继续攀升。预计2012年新兴经济体国家粗钢消费量为7．39亿t，占世界总计粗钢消费量的49％，并且将以年均4％的速度增长，到2017年新兴经济体国家粗钢消费量增长至9．25亿t，占世界总计粗钢消费量的比重也将相应升至51％。

中国是世界最大的粗钢消费国，约占世界总计消费量的43％。中国粗钢消费量增长得益于基础设施和房地产建设用钢，以及耐用消费品制造用钢需求增长。预计2012年中国粗钢消费量将增长5％，增至6．57亿t。展望2013—2017年，推动中国粗钢消费量继续增长的动力主要来自于政府主导的基础设施建设投资，比如连接西部经济欠发达省份和东部经济发达省份的公路和铁路网。此外，中国粗钢消费量增长还受到保障性住房建设的带动，按照建设目标，到2015年将建设3600万套由政府提供部分补贴的保障住房。2013—2017年中国粗钢消费量年均增长幅度将达到4％，到2017年增至8．12亿t。

2012年印度粗钢消费量将增长8％，增至8200万t，主要由于政府主导基建工程投资和耐用消费品消费增长，都推动印度国内经济强劲增长。2013—2017年印度粗钢消费量年均增长7％，到2017年粗钢消费量将增至1．13亿t。印度政府增加公路、铁路和电力供应等基础设施投资，并且随着印度家庭收入增加，耐用消费品消费相应增长，都将成为印度粗钢消费量增长的关键动力。印度政府一直希望能够尽快提升相对较低的人均粗钢消费量。

巴西粗钢消费量增长较快，年均增长3％，到2017年达到3800万t。巴西主办2014年世界杯足球赛和2016年奥运会都需要建设大量的基础设施，将带动粗钢消费量增长。

2 OECD国家粗钢消费量增长迟缓

2013—2017年，OECD国家粗钢消费量增长幅度小于非OECD国家，年均增幅仅为2％。相对新兴经济体国家较低的增长幅度，主要是由于发达国家基础设施完备，以及经济增长速度放缓。尤其是一些欧盟国家面对主权债务危机不得不采取紧缩的财政政策，政府减少基建工程投资项目。

到2017年，美国和欧盟粗钢消费量年均增幅分别只有2％、1％。与此同时，日本粗钢消费量增速有望达到3％。日本地震海啸灾后重建工程将带动粗钢消费增长，但重建工程结束后，粗钢消费增长将相应减弱。预计2017年欧盟、美国和日本粗钢消费量将分别达到1．76亿t、1．10亿t和8300万t。

3中国、印度和巴西粗钢产量快速增长

2012年世界粗钢产量预计将接近16亿t，同比增长5％。2013—2017年世界粗钢产量年均增长4％，到2017年将增至19亿t左右。粗钢产量增长反映OECD国家产能利用率回升，以及新兴经济体国家增加炼钢产能。新增产能大都集中在发展中国家，特别是在中国和印度，巴西炼钢产能也增长较快。中国、印度和巴西合计粗钢产量占全球总计产量的比重将从2011年的52％提升至2017年的56％。

2012年中国粗钢产量将增长7％，升至7．31亿t。展望2013—2017年，中国粗钢产量年均增幅为4％，到2017年将增至9．01亿t。尽管产量增长预期乐观，但中国钢铁生产也存在一定的下行风险。中国开始实施“十二五”钢铁产业规划，打造规模更大、更具效率的钢铁企业，限制钢铁产能扩张，推动钢铁技术升级换代，将在一定程度上降低中国粗钢产量增长预期。

未来5年，印度粗钢产量年均增长6％，到2017年增至1．05亿t。印度粗钢产量增长主要是受到国有和私人钢铁企业增产推动。到2015年国有钢铁企业——印度钢铁管理局和维萨卡帕特南钢铁公司(RINL)计划在印度各地扩大钢铁产能，合计将增加产能1500万t。民营钢铁企业也准备提升粗钢产量，包括塔塔钢铁公司、埃萨钢铁公司以及京德勒钢和能源公司。此外，印度政府鼓励海外企业投资本国钢铁产业，特别是安赛乐米塔尔和浦项钢铁公司都准备在印度投资建厂。然而，由于建厂土地和环保审批都迟迟得不到解决，建厂计划被迫推迟，印度粗钢产量增长预期也可能无法实现。

未来OECD国家粗钢产量增长缓慢，美国和日本粗钢产量年均增幅仅2％，到2017年将分别达到1亿t和1．19亿t。欧盟经济有望自2013年开始恢复增长，钢铁产能利用率相应回升。预计2012年欧盟粗钢产量将达到1．77亿t。2011—2012年，欧洲钢铁企业产能利用率较低，但2013年之后，目前闲置的产能将重新投入生产，2013—2017年粗钢产量年均增长率为2‰2017年粗钢产量将达到1．91亿t。

1原料价格

2011年铁矿石平均协议价为153美元／t，同比上涨36‰2012年一季度铁矿石(品位62％)现货离岸均价为134美元／t，与2011年四季度均价相比上涨3％。现货均价上涨，一方面是由于印度铁矿石出口下降；另一方面一些钢厂出于对季节性天气因素可能会对西澳地区铁矿石正常供应产生影响的担忧，而增加进口。随着澳大利亚新建铁矿石项目投产，铁矿石产量增加，以及亚洲钢铁产量增长减弱，今后三个季度铁矿石价格可能会走软。然而，由于印度出口下降，铁矿石降价幅度可能较为有限。预计2012年全年铁矿石协议均价(品位62％，澳大利亚离岸价)为140美元／t，同比下降9％。预计2013—2017年，国际铁矿石协议价将稳步下滑，到2017年降至109美元／t(以2012年美元不变价测算)。铁矿石价格预期下降主要是基于未来铁矿石供应显著增长。

2012年一季度冶金煤协议价为235美元／t，环比下跌18％。降价是由于主要进口国家的进口并不踊跃，以及在经历2010年底至2011年初的洪水灾害后，澳大利亚昆士兰州煤矿生产已经恢复到正常水平。这两个因素还将继续影响冶金煤价格走势，预计2012年全年均价为221美元／t，同比下降23％。2013—2017年，随着澳大利亚、加拿大、蒙古和莫桑比克冶金煤供应量持续增长，未来冶金煤价格还可能进一步下滑。

2铁矿石

2012年世界铁矿石贸易量将增长7％，达到11．5亿t。2013—2017年世界铁矿石贸易量年均增长5％，到2017年达到15亿t。中国铁矿石进口量还将继续增长，而出口增长仍主要来自于澳大利亚和巴西。

1)中国继续依靠进口铁矿石

自2004年以来，中国一直是世界最大的铁矿石进白国，并且未来仍将是最大的进口国。预计012年中国进口铁矿石7．13万t，同比增长11％。决定中国铁矿石进口规模的关键因素是国内铁矿石产能的投产速度，以及国产铁矿石的生产成本和品质。与进口相比，中国国产铁矿石品位较低，并且众多矿山的边际生产成本较高。因此，进口铁矿石占中国铁矿石消费量的比重取决于中国国产矿的产量，而中国国产矿产量则取决于铁矿石价格。

展望未来，中国钢铁企业仍将依赖采购进口矿，主要是由于国内铁矿石品质下降，众多沿海地区建设的钢厂更容易获得进口铁矿石；中国钢材产品升级换代，增加对优质铁矿石的需求，而优质铁矿石大都来自澳大利亚和巴西。未来中国铁矿石进口量年均增长5％，到2017年进口量将达到8．54亿t，占世界总计铁矿石进口量的57％。

韩国、欧盟和日本也都是全球主要的铁矿石进口国，与其钢产量小幅增长相对应，未来上述三个地区铁矿石进口量年均增长率将分别为5％、2％和2％。

2)澳大利亚继续主导世界海运铁矿石贸易

2012年澳大利亚铁矿石出口量将增长12％，达到4．93亿t。出口量增加主要得益于包括力拓集团下属矿山在内的澳大利亚国内众多矿山增产，以及必和必拓公司快速增长项目5投产后逐步达产。展望未来，澳大利亚新建和扩建矿山项目投产将推动全球铁矿石出口供应增长，年均增幅达到10％，到2017年将增至7．79亿t。

众多处于正在计划或开发阶段的矿山项目将决定未来澳大利亚铁矿石出口量。力拓集团表示，到2013年下半年将增加铁矿石产能5800万t，铁矿石年产量达到2.83亿t，并且计划到2015年中，铁矿石年产能进一步增至3．53亿t。必和必拓公司最近已经完成快速增长项目5工程，增加5000万t产能。到2012年底，必和必拓还将新增铁矿石产能2000万t，总计铁矿石年产能增至2．40亿t。

FMG公司矿山扩建工程和基础设施工程完工后，将进一步增加澳大利亚铁矿石产量。到2014年中，FMG公司铁矿石出口量将再增加．1亿t以上。未来三年澳大利亚还将完成两个磁铁矿项目：其一是中信泰富矿业公司的磁铁矿项目(年产能2800万t)；其二是金必达金属公司(Gindalbie Metal)和鞍钢的Karara磁铁矿项目(年产能1000万t)。

此外，还有一些规模较小的矿山项目也即将投产，吉布森山铁矿公司的Extension Hill项目(年产能300万t)，克里夫斯自然资源公司的西澳州Koolyanobbing项目(年产能250万t)，Ironclad矿业公司和Tafford资源公司位于澳大利亚南部的Wilcherry Hill项目(年产能200万t)。

3)巴西增加铁矿石出口量

巴西将继续保持全球第二大铁矿石出口国地位。2012年巴西铁矿石出口量将增长6％，达到3．33亿t。巴西铁矿石增产主要是由于巴西东南产地众多矿山增产，以及卡拉雅斯地区矿山扩建完工后铁矿石产量将逐步达产。预计到2017年，巴西铁矿石出口量将增至4．89亿t，年均增长8％。出口增长主要源自淡水河谷公司的巴西矿山扩建。淡水河谷巴西矿山的扩建工程大都在未来5年完工，主要集中在卡拉雅斯和东南部铁矿石产地。其中最大的项目是Serra Sul，预计将在2017年底投产，计划产能高达9000万t。此外，其他铁矿石项目扩建，如安赛乐米塔尔Andrade矿山和Vetria Mineracao矿山，都将在2017年底之前增加巴西铁矿石产量和出口量。

4)印度铁矿石出口下降

印度政府决定优先确保国内钢铁企业使用国产铁矿石，因此未来印度铁矿石出口可能会继续下降。过去18个月，诸多限制政策导致印度铁矿石出口量下降。为打击铁矿石非法开采，2010年印度卡纳塔克邦发布铁矿石开采禁令，之后奥里萨邦和果阿邦也都相继效仿。此外，印度政府还大幅上调铁矿石出口关税，目前已经达到30％。由于开采限制和提高出口关税，2012年印度铁矿石出口量同比将下降31％，降至4300万t。未来印度政府将继续实施引导国产铁矿石供应本国钢铁企业的政策。预计2017年，印度铁矿石出口量将降至4000万t。

5)西非开始出口铁矿石

未来国际铁矿石市场将涌现出一些新兴出口国，与澳大利亚和巴西争夺市场份额，特别是西非国家。2011年西非国家铁矿石产量为1200万t，其中主要来自毛里塔尼亚。西非国家中加蓬、喀麦隆和几内亚都拥有大量丰富的优质铁矿石资源，当地众多新建铁矿石开采项目都在建设中。包括力拓集团在几内亚的西芒杜项目，Sundance资源公司在喀麦隆的Mbalam项目，安赛乐米塔尔在利比里亚的Yekepa项目和塞内加尔的Faleme项目。这些项目投产后，西非国家铁矿石年产量将达到l亿t，当地产出的铁矿石主要用于出口。西非国家增加产量和出口量，还必须面对诸多挑战，特别是缺乏资金，难以实现大规模投资。况且，西非国家缺乏基础设施，制约当地铁矿石生产和出口。在采矿开始之前，公路、铁路和港口等基础设施都需要规划和兴建。尽管西非国家具有巨大的供应潜力，但也有许多有待解决的棘手问题，而这些问题将抑制未来非洲铁矿石出口。

6)出口量增长支撑澳大利亚出口收入

随着众多矿山增产，将推动2011／12财年澳大利亚铁矿石出口量增长16％，至4．73亿t。2011／12财年澳大利亚铁矿石出口额同比增长2％，达到597亿澳元。澳大利亚铁矿石出口额增加，主要得益于出口量增长，弥补澳元升值和铁矿石降价对铁矿石出口收入的影响。澳大利亚众多矿山扩大产能，提升铁矿石出口量，推动出口收入增长。展望未来，出口量上升将继续带动出口收入增长，部分抵消协议价下滑。预计到2016／17财年，澳大利亚铁矿石出口量将升至7．67亿t，年均增长11％。届时，澳大利亚铁矿石出口收入将升至770亿澳元(按2011／12财年澳元不变价计算)，年均增长4%。

3冶金煤

2011年世界冶金煤贸易量为2．71亿t，与2010年大体持平。世界冶金煤贸易量增长停滞，主要是由于澳大利亚昆士兰州爆发洪水灾害，造成冶金煤出口供应中断。2012年世界冶金煤贸易量将增长10％，增至2。97亿t。到2017年，世界冶金煤贸易量将达到3．54亿t，年均增长5‰中国、印度和巴两冶金煤进口量强劲增长，而日本和欧盟冶金煤进口量增长相对温和。产能和基建工程完工将推动澳大利亚冶金煤出口量增长。与此同时，莫桑比克和蒙古新项目也将有力地支撑世界冶金煤出口量增长。

1)印度、中国和巴西冶金煤需求量持续增长

在钢铁生产增长的带动下，未来印度、中国和巴西冶金煤进口量将保持强劲增长。2012—2017年中国冶金煤进口量将年均增长7％，到2017年进口量增至6900万t。推动中国冶金煤进口增长的主要因素包括：中国冶金煤资源的开采成本较高，且品质较低；冶金煤资源都远离沿海大钢厂；中国继续推动城镇化和工业化进程，未来新建钢铁产能集中在西部地区。中国西部地区的一些煤田临近中蒙边境，中国政府推动从资源丰富的蒙古进口冶金煤。

未来印度冶金煤进口量年均增长6％，到2017年进口量达到4600万t。2012—2017年巴西冶金煤进口量年均增长5％，2017年进口量增至1800万t。巴西和印度冶金煤进口量强劲增长，主要是由于两国粗钢产量增速较快，以及国内冶金煤资源匮乏，必须依赖进口。

2)世界冶金煤海运贸易量稳步增长

2012年加拿大冶金煤出口量将增长10％，达到3300万t，特别是泰克资源公司下属矿山提升产量。到2017年，加拿大冶金煤出口量预计年均增长4％，增至3800万t。泰克资源公司计划扩大。Fording RAver项目和Elkview项目产能，而Quintette项目将在2013年完工。

未来莫桑克比和蒙古将成为全球重要的冶金煤出口国。在莫桑比克，淡水河谷公司已经完成年产能1100万t的Moatize项目(冶金煤年产能850万t)；力拓也完成年产能240万t的Benga项目(冶金煤年产能160万t)，未来还可能进一步扩大到330万t。然而，由于当地缺乏出口基础设施，2—3年之后才能够达产。

2011年蒙古冶金煤出口量为1300万t，几乎全部供应中国。煤炭通过卡车运至中蒙边境，到了中国境内再用卡车或列车重新装载。蒙古冶金煤出口量增长主要由于蒙古煤炭资源丰富，以及中国中西部地区钢厂冶金煤需求旺盛。到2017年，蒙古冶金煤出口量将达到3000万t。未来运输瓶颈(特别是铁路运力不足)将继续抑制蒙古冶金煤出口。

3)新项目支撑澳大利亚冶金煤出口增长

2011年澳大利亚冶金煤出口量下降16％，降至1．33亿t，主要由于2011年1月份爆发暴雨灾害，导致众多矿山被迫减产。随着因洪水灾害中断的昆士兰州矿山恢复生产，2012年澳大利亚冶金煤出口量将增长18％，增至1．57亿t。展望未来，澳大利亚冶金煤出口量年均增长9％，到2017年达到2．20亿t。新建和扩建矿山完工，以及昆士兰州沿海地区港口和铁路运力提升后，澳大利亚冶金煤出口量将显著增长。

4)澳大利亚冶金煤出口收入增长

2011／12财年澳大利亚冶金煤出口量预计为1．48亿t，同比增长6％；冶金煤出口收入增长1％，增至310亿澳元。到2016／17财年，澳大利亚冶金煤出口量将增至2．18亿t，年均增长8％；出口收入300亿澳元(按2011／12财年澳元不变价计算)。